Tema 1 da estratexia da industria de maquinaria de construción: vento ou pancarta?Accesorios de maquinaria de construción india, ferramenta de balde de gato
Neste artigo, "vento" refírese ao aspecto político do crecemento constante, "corazón" refírese á fluctuación do prezo das accións da maquinaria de construción e "bandeira" refírese ao cambio fundamental da maquinaria de construción.Ao analizar os cambios de política, o rendemento histórico dos prezos das accións e os fundamentos industriais, tentamos atopar a relación entre os tres.Desde marzo, o vento da política de crecemento constante quentouse gradualmente, e varias veces na historia, a política de crecemento constante mostrou correlación co prezo das accións da maquinaria de construción;En 2022, tamén se espera que a demanda da industria de maquinaria de construción experimente unha mellora marxinal.Accesorios de maquinaria de construción india, ferramenta de balde de gato
Chegou o "vento" da política de crecemento constante.
1) Espérase que continúe a política de crecemento constante.A conferencia central de traballo económico propuxo que o traballo económico en 2022 debe ser estable e buscar o progreso mantendo a estabilidade, sinalando a dirección para un crecemento industrial constante.Co fin de aplicar as decisións e acordos do Comité Central do PCCh e do Consello de Estado e desempeñar plenamente o papel do "lastre" macroeconómico, a Comisión Nacional de Desenvolvemento e Reforma e o Ministerio de Industria e Tecnoloxía da Información emitiron conxuntamente varias políticas para promover o crecemento constante da economía industrial coas partes relevantes recentemente, para maximizar o efecto da política, promover eficazmente o funcionamento estable da economía industrial e esforzarse por estabilizar a situación macroeconómica xeral.Recentemente, o diferencial da taxa de interese dos bonos do Tesouro de China a 10 anos de Estados Unidos estivo ao revés, o que pode dar lugar aínda máis á introdución de políticas de crecemento estable.
2) A regulación anticíclica do investimento en infraestruturas segue destacando.O 7 de abril, China Railway anunciou os datos de operación do primeiro trimestre de 2022. O importe do contrato de construción de capital recentemente asinado de China Railway no primeiro trimestre alcanzou os 543,45 millóns de yuans, un aumento do 94,1% interanual.O importe do contrato de construción de capital recentemente asinado no primeiro trimestre alcanzou o nivel máis alto no mesmo período da historia.De xaneiro a febreiro, a taxa de crecemento do investimento en activos fixos en infraestruturas aumentou un 8,6% interanual, e a taxa de crecemento foi repuntando paulatinamente.De xaneiro a febreiro, a cantidade de bonos especiais emitidos polos gobernos locais alcanzou os 971.900 millóns de yuans, un aumento interanual do 452,8%;O progreso da emisión de bonos especiais do goberno local é significativamente máis rápido que o de anos anteriores, e espérase que se acelere o inicio de proxectos a gran escala.Accesorios de maquinaria de construción india, ferramenta de balde de gato
3) A política de regulación inmobiliaria iniciou unha relaxación marxinal.Desde comezos de ano, as políticas de regulación e control inmobiliario seguen a ser frouxas.Partindo de apoiar a demanda razoable de compra de vivendas e ampliar os beneficios dos proxectos do mercado de terras, melloramos a tendencia á baixa de oferta e demanda débiles no mercado inmobiliario.De xaneiro a febreiro, o investimento finalizado en promoción inmobiliaria aumentou un 3,7% interanual, a superficie de obra nova diminuíu un 12,2% interanual e a superficie de obra nova seguiu crecendo negativamente.Como un importante campo abaixo da industria de maquinaria de construción, espérase que a relaxación marxinal da política inmobiliaria impulse aínda máis a recuperación da demanda da industria de maquinaria de construción.
Como mover o "corazón" do prezo das accións da maquinaria de construción
1) Varias políticas de crecemento estable na historia impulsaron a suba do prezo das accións do sector da maquinaria de construción.Mirando cara atrás durante a última década, China experimentou aproximadamente cinco roldas de crecemento constante en 2008-2009, 2012, 2014-2015, 2018-2019 e 2020.
Tomando Sany Heavy Industry como exemplo, a maior subida e caída do prezo das accións de Sany nos cinco períodos anteriores foron do 89,5%, 22,3%, 118,0%, 60,3% e 148,2% respectivamente, e a subida e caída do rango foron do 49,3%, - 13,9%, – 24,2%, 52,7% e 146,9% respectivamente.
Pódese comprobar que a política de crecemento constante xogou un certo papel no impulso do prezo das accións do sector da maquinaria de construción.
2) A maquinaria de construción aínda pode capturar unha mellor xanela de investimento no ciclo descendente.Centrámonos na análise do rendemento do prezo das accións de Sany Heavy Industry no ciclo descendente da industria de maquinaria de construción de 2012 a 2016, o que pode ter unha importancia de referencia para o investimento nesta fase:
Historicamente, a política de crecemento constante tivo un efecto catalizador positivo no prezo das accións de Sany Heavy Industry, e aínda se poden capturar mellores oportunidades de investimento no ciclo descendente.Cremos que o punto de inflexión do rendemento, o punto de inflexión da orde e o punto de inflexión esperado da orde son a clave para xulgar o rendemento do prezo das accións do sector de maquinaria de construción;O cambio esperado de pedidos pode levar á resposta anticipada do prezo das accións e o rendemento pode converterse nun indicador atrasado no ciclo descendente.
3) Esta rolda de forte corrección do prezo das accións do sector de maquinaria de construción reflectiu plenamente a expectativa pesimista da industria.Desde 2021, os prezos das accións de Sany, Zoomlion, XCMG, Hengli e outras empresas de maquinaria de construción axustáronse significativamente, con descensos do 61,9%, 55,1%, 33,0% e 62,0% respectivamente desde o último pico do prezo das accións.Desde o segundo trimestre de 2021, os datos interanuais de vendas de produtos de maquinaria de construción como escavadoras, camións grúa e camións bomba continuaron diminuíndo.O mercado en xeral cre que a industria de maquinaria de construción iniciou un ciclo pico / descendente despois dun ciclo alcista de cinco anos, e o prezo das accións tamén reflicte esta expectativa pesimista.Se se espera que a demanda da industria mellore lixeiramente en 2022, temos motivos para esperar que o prezo das accións se estabilice e recupere.Accesorios de maquinaria de construción india, ferramenta de balde de gato
Hora de publicación: 15-Abr-2022
